■ KB증권
▲ 신세계
- 2019년 백화점 부문의 기존점 성장률 상위 3개사 중 우위 지속과 면세점도 중국인들의 높은 소요와 상위 면세사업자들간의 경쟁 완화로 큰 폭의 이익 성장이 가능할 전망
- 전사 이익에서 면세점 기여도가 점진적으로 상승할 것으로 예상되며, 이에 따른 밸류에이션 리레이팅 기대
- 분기 실적을 확인해가며 주가는 반등 흐름을 이어갈 것으로 전망
▲ 휠라코리아
- 고마진 부문 확대로 전사 수익성 개선이 기대
- 자회사는 신제품 출시 효과와 달러 강세가 기대
- 국내 유일의 글로벌 패션 브랜드로 프리미엄 적용이 필요하다고 판단
▲ SK이노베이션
- IMO2020 시행으로 인해 2019년 4월부터 Diesel 가격 상승이 예상됨
- 배터리 분리막 이익 증가와 자동차전지 수주확대를 통해 배터리 사업 가치가 주가에 반영될 것으로 판단
- 2분기 실적 호전 지속될 것. 국제 유가 상승에 따른 래깅 마진 상승, 계절적 수요확대에 따른 가솔린 수익성 강세 예상
■ 유안타증권
▲ 삼성전기
- 중국 스마트폰 업체들의 부품 재고 소진이 일단락되면서 MLCC 업황은 우려보다 양호할 전망
- 트리플카메라 확산에 따른 수혜
▲ 호텔신라
- 따이공 시장 확대에 따른 면세점 산업수요 강세
_중국 경기회복 및 유커 귀환 기대감은 동사의 잠재적 컨센서스 상향 요인
▲ 카카오
- 2분기 카카오 배너광고 시작으로 2019년 실적 개선 강화
- 카카오뱅크 흑자전환, 카카오페이지 IPO, 카카오모빌리티, 카카오페이 등 기업가치 증대 기대
■ 하나금융투자
▲ 호텔신라
- 3월 면세점 매출 지난해 대비 23% 성장, 시장 기대치 큰 폭 상회
- 전자상거래법 개정 영향 해소, 시장 점유율 상승 긍정적
▲ 더블유게임즈
- 메인 게임들의 전년대비 10% 내외 성장 지속하며 질적인 성장 지속
- 마케팅 효율성 제고에 따른 수익성 개선 지속
▲ 동성화인텍
- LNG시황 호조, LNG선 수주 계약량 증가 지속
- LNG추진선 증가로 인한 보냉재 사업부 성장 예상
■ SK증권
▲ 이마트
- 트레이더스와 SSG닷컴이 신성장동력의 입지를 공고히 하는 가운데, 주요 자회사인 이마트24와 프라퍼티의 장기적 모멘텀 역시 주효할 것
- 사업별 평가가치 합산(SOTP) 밸류에이션에 따라 영업가치 7조원, 투자자산가치 2조9000억원 반영하여 산출한 목표주가 24만5000원이며 주가순이익비율 13.9배로 동종 업계 현 시점 밸류에이션 매력 역시 가장 우수
▲ 애경산업
- 4분기 실적은 펀더멘털 훼손 요인이 아닌 일회성 비용 반영으로 좋지 않았으나, 중국 오프라인 채널 확장과 수출/면세 채널의 고성장이 지속될 것으로 전망
- 2019년 매출 및 이익 성장률 대비 여전히 2019년 예상 매출액 기준 주가순이익비율(PER) 15배 수준으로 화장품 산업 내 가장 저평가된 상황
▲ 서진시스템
- 글로벌 5G 통신서비스 상용화 속도전, 서진시스템 가장 큰 수혜 전망
- 커버리지 확대에 필요한 기지국 + 5G 디바이스 모두 생산하는 기업
- 올해 자동차 부품/전기차(전기모터사이클) 배터리 함체 등 기타 부문 매출 성장 기대
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